샘씨엔에스 분석 및 전망

 

■2021. 5. 20 (목) 신규상장

 

□샘씨엔에스 / 코스닥 (전자부품 제조업)

 

총공모주식수 12,000,000주 희망공모가 5,000~5,700

확정가 6,500원 청약경쟁률 1104.29 : 1

 

안정성 보통 수익성 양호 성장성 양호

 

EPS 151 PER 37.79 BPS 612 PBR 9.32

SPS 899 PSR 6.34

 

총발행주식수 50,153,846주

 

□공모후 유통가능물량(보호예수 전환 후 등)

 

유통제한 72.76%(36,493,846)

유통가능물량 27.24%(13,660,000)

 

□투자판단

 

반도체 제조공정 중 테스트 공정에서 필요로 하는 프로브카드에 사용되는 반도체 프로브카드용 세라믹 STF(Space Transformer)를 생산하는 기업.

 

세라믹 STF는 회사를 포함한 5개 업체가 경쟁 중이고, 이 중 회사는 DRAM 프로브카드용 12인치 세라믹STF를 생산하는 국내 유일 기업이라고 함.

(일본기업 중 경쟁사가 있긴 하나 수출 규제로 인한 문제 이후 삼성전자를 포함 한 국내 기업들이 샘씨엔에스로 공급처를 변경하는 추세)

 

최근 3년간 매출은 251억, 210억, 359억이며 영업이익은 18억, 11억, 78억으로 일본 수출규제로 인해 2020년부터 실적이 크게 개선 됨.

이 외에 고성장중인 비메모리 시장의 CIS(이미지센서) 분야에 적용 가능한 CIS프로브카드용 다층 세라믹 STF 개발 중이고 올해 고객사 승인 예정이라고 함.

 

장점으로는 세라믹 STF는 웨이퍼의 전기적 성능평가를 위한 프로브카드의 핵심부품으로 기술 장벽이 높아 경쟁이 치열하지 않다는 점.

DRAM산업이 현재 공급 부족 상태이고 2022년까지 장기호황을 이어갈 전망이라는 점.

유통가능물량이 적다는 점.

 

단점으로는 공모가격이 최근 실적이 아닌 2021년과 2022년 예상 실적을 바탕으로 산정되어 공모가격이 현재 기업 가치에 비해 높이 설정되었다는 점.

 

본인의 투자판단에 의해 신중하게 매매 하기 바랍니다.

 

 

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