에이디엠코리아 분석 및 전망

■2021. 6. 3 (목) 신규상장

□에이디엠코리아 / 코스닥 (자연과학 및 공학 연구개발업)

총공모주식수 4,500,000주 희망공모가 2,900~3,300
확정가 3,800원 청약경쟁률 2345.4 : 1

안정성 양호 수익성 양호 성장성 보통

EPS 207 PER 15.94 BPS 838 PBR 3.94
SPS 763 PSR 4.33

총발행주식수 21,836,250주

□공모후 유통가능물량(보호예수 전환 후 등)

유통제한 80.10%(17,491,500)
유통가능물량 19.90%(4,344,750)

□투자판단

임상시험 대행 회사로 유사상장기업으로 드림씨아이에스가 있음.

20년 매출 131억, 영업이익 35억, 공모가 기준 시가총액 약 830억원 드림씨아이에스와 비교했을 때 공모가가 높게 산정된 편.
(드림씨아이에스는 20년 매출 235억, 영업이익 48억, 시가총액이 921억원.)

회사는 내수위주의 기업이고 수주총액은 526억원이고 수주잔고는 304억원.
(드림씨아이에스는 수출 비중이 10% 수준이고 수주 잔고는 670억원)

드림씨아이에스와 비교해 봤을 때 상승 가능성은 적어 보이나 공모 규모가 작아 경쟁률이 높은 것으로 판단 됨.

장점으로는 유통가능물량이 적다는 점.

단점으로는 매출 비중이 내수 위주이고 점유율이 1.95퍼센트로 낮다는 점.
(국내 CRO 시장은 규모가 작지만 70개의 회사가 있어 경쟁이 치열)

본인의 투자판단에 의해 신중하게 매매 하기 바랍니다.